近日，国资委召开中央企业深化专业化整合工作推进会。会议肯定中央企业聚焦服务国家战略、推动国有经济布局结构优化、促进经济高质量发展，实施了一批专业化整合项目，取得显著成效。其中，中国建材通过水泥板块业务整合，成功打造千亿水泥商混骨料龙头企业天山股份的案例被重点提及。本文，砂石骨料网将带大家回顾中国建材这一发展历程。
两材合并成就行业巨擘 业务板块持续整合
2005年3月，原中国建材股份在京成立，次年于香港联合交易所上市2007年，原中国中材股份并购重组泰山玻璃纤维，并于同年12月于香港联合交易所挂牌上市。
2017年9月，原中国建材股份控股股东中国建筑材料集团与原中国中材股份控股股东中国中材集团联合发布合并公告，经国资委批准实施合并重组，建材行业两大龙头强强联合，打造综合建材新巨头。2018年5月3日，合并后的新中国建材于H股正式上市交易。新中国建材承诺将在3年内运用多种方式，推进相关业务整合以解决同业竞争问题。
经努力，水泥业务同业竞争问题最先得到解决。2021年8月，其水泥业务板块重组公告正式发布。中国建材以其所持中联水泥100%股权、南方水泥85.1013%股权、西南水泥79.9285%股权及中材水泥100%股权认购天山股份向其非公开发行的股份。
收购完成后，中国建材所持天山股份比例从收购前的45.87%提升至87.70%，天山股份持有中联水泥100%股权、南方水泥99.9274%股权、西南水泥95.7166%股权及中材水泥100%股权，2021年9月28日，四个标的公司相关股权资产过户与工商变更登记手续完成。此外，天山股份对北方水泥进行托管，并推进另外两家水泥上市公司的重组事项，天山股份成为中国建材水泥业务平台公司。
工程服务板块，中材国际于2021年完成对北京凯盛100%股权、南京凯盛98%股权、中材矿山100%股权的收购，进一步解决工程服务板块同业竞争问题。2021年9月，中材国际发布公告，本次重组交易获证监会核准，相关标的资产已完成过户。
千亿水泥商混骨料龙头企业诞生 骨料业务扩张速度最快
中国建材水泥业务板块重组开始于2020年7月天山股份停牌，历经15个月，于2021年9月完成所有交易标的资产过户，并于9月30正式并表。
2021年11月2日，本次重组增发的73亿新股在深交所上市，天山股份成为跨区域经营的中国水泥行业水泥、商混、骨料产能最大的水泥上市公司，总股份由10.49亿股增长到83.49亿股，发行当日市值约1200亿元。
本次重组后，中国建材基础建材板块业务整合程度大幅提高，协同效应有望发挥。截至2021年12月，中国建材水泥熟料产能3.71亿吨、水泥产能5.18亿吨、商混产能4.75亿吨，均位居世界第一。骨料产能1.9亿吨，主要集中在天山股份。
1、熟料产能覆盖20余省市
中国建材熟料业务分布覆盖华东、中南、华北、西南、西北及东北六大地区的20余省（自治区、直辖市），在多个地区为行业龙头。
华东产能最为集中，约12170万吨，主要来自南方水泥与中联水泥，重组后均属天山股份，山东、浙江为产能大省；西南地区产能约8730万吨，主要来自西南水泥，重组后属天山股份，四川产能规模最大；中南地区产能约6780万吨，主要来自南方水泥与中材水泥，目前均属天山股份；西北地区产能约5190万吨，主要主体为天山股份、祁连山及宁夏建材；东北地区产能约2170万吨，业务主体北方水泥目前由天山股份托管；华北产能约1760万吨，主体为天山股份及宁夏建材。
2、重组后天山股份商混产能位居全国第一
近五年来，中国建材商混业务经历从高速增长到稳定发展的阶段，2021年实现商混销量1.12亿立方米，收入508.16亿元，预计未来能够带来较为稳定的收入。
天山股份2021年主营构成 来源：Wind
2021年底，中国建材主导下重组后的天山股份共计熟料产能3.3亿吨，商品混凝土产能4.2亿吨，骨料产能1.9亿吨，均居全国第一。
3、骨料业务扩展最快 销量及收入保持高速增长
2021年实现骨料销量10381.8万吨，同比增长31.57%，实现骨料销售收入48.69亿元，同比增长23.41%。重组后天山股份骨料产能达到1.9亿吨，是国内最大的骨料公司。近年来，多家龙头企业大力发展骨料业务，在水泥主业外寻求新的发展赛道，骨料业务将成为未来驱动中国建材增长的一大动力。
销量方面，中国建材2021年水泥销量3.32亿吨，同比下降2.96%，商混销量1.12亿方，同比小幅增长0.27%，骨料销量1.04亿吨，同比大幅增长31.57%，为基础建材板块扩张速度最快的业务。
持续推进水泥板块整合，协同效应逐步凸显
目前，中国建材水泥板块已完成中联水泥、南方水泥、西南水泥、中材水泥四个主体的整合重组，重组后的天山股份总资产达2590亿元，净资产和净利润增幅分别达694.25%、858.41%（2020年度财务数据基准），每股收益从1.45元/股增长至1.74元/股，增厚约20.13%。
此次重组后，中国建材水泥板块尚未整合入天山股份的业务主体仅剩祁连山、宁夏建材、北方水泥三家公司。
2022年4月22日、5月6日，宁夏建材与祁连山分别发布重大资产重组的预案公告。
根据公告，宁夏建材将以发行A股股票的方式换股吸收合并中国建材同一控制下的新三板公司，同时向天山股份出售公司所持水泥相关业务子公司控股权等，并募集配套资金。
祁连山拟将公司全部资产与负债与中国交建所持公规院、一公院、二公院的100%股权，中国城乡所持西南院、东北院和能源院的100%股权一并进行置换，不足部分以发行股份方式向中国交建、中国城乡购买。
根据预案公告，祁连山将置出的水泥资产进行委托经营管理，目前，中国交建、中国城乡已经与天山股份签署《托管意向协议》，各方将就水泥资产的托管及后续整合事项进行商谈约定。此外，2022年2月21日，新天山水泥深入托管北方水泥会议在沪召开，会议承诺天山股份切实履行好托管责任，把北方水泥纳入业务整合的整体范畴。
宁夏建材及祁连山重组事项正稳步推进中，天山股份将实现对宁夏建材水泥资产的控股及对祁连山水泥资产的托管，同时，北方水泥经营情况稳步好转，待满足条件后也将整合进入天山股份。
以上重组事项完成后，天山股份将成为中国建材旗下水泥业务核心平台公司，更加精简的管理层级、统一的管理制度和战略实施将进一步提升效益，充分发挥协同效应，助推中国建材基础建材板块稳健发展。
编辑：肖梅香
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