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长城证券孙昉:利用资本纽带实现产业腾飞

  • 砂石骨料网
  • 2014-11-19 11:21
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  • 西南论坛,投资,砂石行业

摘要:为获取企业发展所需资金、实现企业大发展,促进产业转型升级,进行资本合作不失为一种快捷有效的方式。资本合作的目的是什么?如何获取企业发展所需资金,实现企业质量大幅提升?何为实现企业质的提升?如何迅速实现这一目的?资本合作的方式有哪些?怎样科学有效地进行资本合作中的风险管控?对此,中国砂石骨料网采访了长城证券收购兼并部高级经理孙昉,就以上问题进行了探讨和交流。

  砂石产业是我国工程建设领域用量最大的基础性原材料。受国家加大基础建设投资力度的影响,砂石行业迎来了高速发展的新契机,行业整体发展规模和经济效益快速增长。据中国砂石骨料网不完全统计信息显示,截至今年10月底,全国建设砂石骨料消耗量已达到120.12亿吨,市场表现依然延续了产业成长期的扩张特征。但就目前而言,砂石行业非规模化生产仍为主体,整个行业在资源综合利用、生态环境保护、工艺技术升级、产业化发展等方面尚不理想。从产业发展规律和当前政策背景的角度来看,技术水平落后、环保措施不到位、生产安全缺保障、资源综合利用率不高、生产规模不合格的砂石矿山企业将被彻底淘汰出局,产业转型升级是不可逆转的发展潮流。为获取企业发展所需资金、实现企业大发展,促进产业转型升级,进行资本合作不失为一种快捷有效的方式。
  

  资本合作的目的是什么?如何获取企业发展所需资金,实现企业质量大幅提升?何为实现企业质的提升?如何迅速实现这一目的?资本合作的方式有哪些?怎样科学有效地进行资本合作中的风险管控?对此,中国砂石骨料网采访了长城证券收购兼并部高级经理孙昉,就以上问题进行了探讨和交流。


长城证券收购兼并部高级经理孙昉

  
  孙昉,2009年加入长城证券有限责任公司,历任私募股权投资管理部项目经理,投资银行部并购业务高级经理;主要承做了如下项目:中国再生资源开发有限公司借壳上市公司秦岭水泥独立财务顾问主办人;上市公司天润乳业发行股份购买资产并募集配套资金独立财务顾问主办人;上市公司通源石油收购大庆市永晨石油科技有限公司财务顾问项目负责人。
  
  长城证券为上市公司并购重组财务顾问执业能力A类券商,根据证监会最新公开信息,截至2014年11月长城证券并购重组业务在国内100多家券商中排名第七。
  
  孙总表示,企业与资本进行对接,主要是为了实现企业质量的大幅提升,促进产业升级;获取企业发展所需资金;实现个人财富的大幅增值。何为实现企业质的飞越?孙总认为,至少要在以下几个方面实现较大幅度的提升:第一,业务的爆发性增长与利润率显著提升。实现销售收入的爆发增长,并在未来几年保持稳定快速增长;实现主营业务成本及三项费用的逐步降低或保持稳定。第二,管理水平的大幅度提升。建立现代企业管理制度并能够高效运行,施行有效的员工激励措施、积极的企业文化等。第三,公司治理结构优化。实现股东、管理层、债权人等与企业利益相关方各自利益的协调统一。第四,拥有充足的发展资金。企业自有货币资金以及产生的现金流可以支撑企业扩大生产规模、技术升级所需。为迅速实现这一目的,须通过与同产业或产业链上下游优秀上市公司进行资本层面的合作,从而实现企业在公司治理结构、业务、技术、管理、发展资金等方面的全面提升,实现企业质的飞越,从而实现整体行业的产业整合升级。
  
  传统企业在与上市公司资本对接时,存在多种合作方式。孙总简单例举了其中几种:若企业年净利润在1000万至5000万元之间,上市公司可通过现金增资、受让老股或换股等方式实现对标的企业的收购,标的企业管理层将保持相对稳定,并独立进行经营管理,获得发展资金以及业务、管理提升;若企业年净利润为5000万元至1亿元,上市公司主要通过换股方式实现对标的企业的收购,标的企业股东将成为上市公司第二大股东或具备较大影响力的股东,进入上市公司董事会,参与上市公司经营管理;若企业年净利润在1亿元以上,则以换股方式实现对上市公司的反向收购,标的企业股东成为上市公司的控股股东,从而实现对上市公司的控制,获得资本运作平台。
  
  此外,对大多数企业而言,如何科学有效地处理资本合作中的风险管控仍是一大难题。在成功吸引资本之后,企业还需要认真考虑资本对接过程中存在的主要风险,包括承诺利润无法实现风险、资产权属风险、业绩还原补税风险、后续管理整合风险,等等。而对于该如何管控这些资本合作中蕴藏的风险,实现传统企业与资本对接的双赢,孙总表示将在由中国砂石骨料网(http://www.cssglw.com/)主办的首届“中国砂石骨料行业投资发展(西南)论坛”上解疑释惑。
  
  首届“中国砂石骨料行业投资发展(西南)论坛”将于11月20日-22日(20日报到)在成都家园国际酒店召开。本届论坛由中国砂石协会指导、中国砂石骨料网主办,并得到了中国建材规划院、国家建材信息中心、中国建材西南水泥、贵州省预拌混凝土行业协会、长城证券并购部、水泥地理等单位的大力支持。论坛上,长城证券收购兼并购部高级经理孙昉将做《利用资本纽带实现产业腾飞》的主题演讲,讲解资本合作的目的和方式,分析行业内典型的产业整合案例,探讨资本对接过程中的主要风险与管控,积极探索行业发展新模式。敬请期待!
  
  西南论坛,开拓砂石骨料发展视野,议题精彩纷呈,不容错过!
  
  参会热线:13616532521 屈晓雯
  
  论坛时间:2014年11月20日-22日(20日报到)
  
  论坛地点:成都机场路181号  家园国际酒店
  
  编辑:金哲

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